ـ[طارق الحربي]ــــــــ[04 - 01 - 06, 10:13 ص]ـ
السلام عليكم ورحمة الله ويركاته
أعتقد أن الاشكال المثار حول حكم تداول الأسهم حتى النقية منها هو هنا نقلا من كتاب التعامل في الأسواق المالة بين الحل والحرمة للدكتور محمد الشباني:
0000000 وعلى ضوء ماسبق فإن جواز تداول أسهم الشركات يرتبط بالغرض الذي من أجله يتم التداول، فإن كان الغرض الاستثمار بقصد الحصول على نصيب السهم من الأرباح فهذا جائز لجواز تكوين الشركة المساهمة وتوزيع رأسمالها على أساس حصص متساوية، فلكل شريك الاشتراك بما يرغب من هذه الحصص، كما أن بيع هذه الحصص المشاعة في الشراكة جائز بالاتفاق يقول ابن تيمية: (يجوز بيع المشاع باتفاق المسلمين كما نصت بذلك سنة رسول الله صلى الله عليه وسلم)
ولكن إذا كان القصد من تداول الأسهم شراء وبيعا هو المضاربة في أسعارها على أساس المضاربة بالقيمة الاسمية للسهم فإن ممارسة هذا النوع من المتاجرة يخرج السهم من كونه صكا يثبت التملك المشاع في الشركة التي يساهم فيها مالك السهم بغرض الحصول على ربح إلى صك نقدي أشبه مايكون بالنقود الورقية، حيث يكون الصك سندا له قيمة نقدية معادلة لمقدار من الوحدات النقدية يضارب المشتري والبائع في قيمة السهم وفقا للهبوط وارتفاع قيمة السهم، فينسلخ السهم عن كونه صك تملك ومشاركة الى أنه ورقة مالية لها قيمة معينة يتم تداولها ويخضع سعرها للتكهن والمغامرة بحيث يجعل أسعار الأسهم تبتعد عن الحقيقة000000
آمل من الأخوة الأفاضل التدارس حول هذه الإشكالية بالذات، رزقنا الله وإياكم علما نافعا ورزفا طيبا وعملا متقبلا.
ـ[مجدي أبو عيشة]ــــــــ[04 - 01 - 06, 11:29 ص]ـ
ليعذرني الاخوة لي ملاحظة على ما في الروابط:
اذا كان الموضوع يتعلق بملكية او حصة من الشركة فان حكم المساهمة فيها تابع لحكم نشاط الشركة وكيفيته. وليس الربا وحده ما ينظر اليه. بل هناك امور تتعلق بأنشطة تجارية فاسدة كالبيع قبل القبض وحتى قبل الشراء (وهو موجود عندنا في الاردن في معاملات بنك اسلامي) وبعض شركات المرابحة عندنا تبيع بطرق بيع فاسدة وأخرى يدخل في نشاطها المحرمات كبيع الخمور كخدمات. حبذا لو يعمم في الفتاوي فليست كل البلاد سواء في ذلك. فان كانت المحرمات ممنوعة في بلاد فهي في أخرى يحميها القانون.
بالنسبة للتداول: فان الصورة المعروفة عند الناس والتي يروج لها غير صحيحة. وان كانت موجودة بشكل ما.
حقيقة التداول او المضاربة في سوق الاسهم تعتمد على اسس مختلفة.
قيمة السوق المتداولة تختلف القيمة الحقيقية للسهم. لان القيمة الحقيقية تعتمد على اصول وارباح الشركة. بينما يعتمد سعر التداول على الطلب على هذه الاسهم. في الوضع الطبيعي يكون سعر التداول متزن مع القيمة الحقيقة للسهم. ولكن المضاربة لا تجعلها كذلك كما سأوضح لاحقا.
في الظروف العادية يتم الطلب على الاسهم وفقا لبياناتها المالية وتحقيقها للارباح وينخفض الطلب عليها اذا كانت تعاني من مشاكل. مما يجعل الطلب دائما بالظروف العادية على الاسهم التي تحقق ارباحا وينخفض الطلب على التي تحقق خسائر.
اثر عملية التداول على السعر:
- قد يكون عند بعض المضاربين معرفة بالشركات ونتائجها ولكن الامر يختلف كثيرا عند الخوض في الشركات الكبرى لاسباب:
اولا قد تعطي هذه الشركات بيانات غير حقيقية عن اعمالها بصورتين عكسيتين:
الاولى: اظهار الخسائر للتهرب من الضرائب: ويحصل في الشركات التي يمتلك اغلب اسهمها اشخاص معينين بالعادة يكونوا من مجلس الادارة لعدد الاسهم التي يمتلكونها.
الثانية: اظهار ارباح غير حقيقية: وتعمد اليها الكثير من الشركات التي ترغب بطرح اسهم للاكتتاب.
بالطبع الواقع العملي أظهر وجود الحالتين. مع الاصل الذي هو النزاهة وهذه الحالة لم نتكلم عنها لانها الغالبة ان تعبر القوائم المالية عن وضع الشركة خصوصا اذا كانت الرقابة عليها جيدة.
- - ارتفاع سعر التداول في السوق تابع للطلب عليه لا لقيمته الحقيقية. ويقوم ذلك بان الاسهم التي يطلبها الناس ترتفع قيمة والتي ليس عليها طلب تنخفض قيمة. وذلك لان الاسهم المتداولة محدودة العدد. فمن يريد ان يتخلص من سهم لاي سبب سيعرض السهم للبيع ومن يريد اسهم معينة سيطلب شرائها.
اذا فالعملية لن تتم الا بوجود بائع يعرض الاسهم وشار يطلبها.
يرتفع السغعر وينخفض تبعا لعملية العرض والطلب.
- - - الذي يؤثر في السوق ليس المضاربين الصغار وانما يؤثر بذلك اصحاب المبالغ الضخمة الذي يستطيع بيع وشراء العديد من الاسهم في وقت واحد.
وتبعا لذلك سيكون ربح المضارب الصغير تبعا لما تنتج عنه تلك العمليات وكذا خسارته
فاذا اراد مستثمر رفع اسهم شركة معينة فانه بطلبه لعدد كبير من الاسهم سيجعل السعر يرتفع مما يدفع اصحاب بعض الاسهم الى بيعها لجني الارباح. ويستمر الارتفاع ما دام الطلب على الاسهم أكبر من المعروض.
عند قيام مستثمر كبير ببيع اسهمه بصورة مفاجئة لنفس تلك الاسهم. سينخفض سعرها مما يؤدي الى انخفاض قيمة ما يملكه المضارب الصغير.
ارجوا من الاخوة ايصال الية التداول هذه لان الذي يقدم السؤال لا يقدمه بهذه الصورة عادة.
¥